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刘云峰震荡格局或将延续

2019-05-17 08:30:36来源:励志吧0次阅读

本周新股发行期间,市场谨慎情绪上升。事隔五年后,再度有超级大盘股中国核电发行,心理层面的压力仍不容小觑。蓝筹股整体表现低迷也对大盘构成影响。目前还没有那个积极因素能够完全抵消新股发行负面影响。大盘可能仍将以“时间换空间”的方式,等待经济面转暖。

经过前周大跌之后,上周大盘小幅反弹,但沪深两市出现明显分化。沪市前周调整明显,但反弹力度偏小,20日均线得而复失,深成指反弹力度较高,上周四还再度创出新高,但之后大幅回落,这主要受题材股及中小板、创业板走势影响所致。成交量方面也呈现较明显的差异,沪市仅小幅放量,但深市放量明显。而本周一这种趋势仍得到延续,深市成交量也明显高于深市。

前周新股发行期间,市场出现了较大幅度的调整,那么本周再度面临新股发行的压力,市场会怎样运行呢?我们认为本周大盘可能仍将延续震荡格局。

首先,前周新股发行期间的大跌,确实会在心理上给市场带来压力,从而影响本周的走势。虽然我们不能把前周的下跌完全归咎于新股发行,事实上,下跌是受多重因素影响的结果,但是从人们的思维习惯上仍然会把上周的下跌归因于新股发行,这种心理上的归因,同样会带来心理上的压力,这就会导致本周新股发行期间,市场谨慎情绪上升,加剧震荡的风险。本周一尾市的回落,也正是市场对周二开始的新股发行所带来的心理压力的反映。

其次,中国核电上周顺利过会,从时间周期上来推断,中国核电快可能会在本周末前后招股。由于这是事隔五年后,再度有超级大盘股发行,虽然当前市场环境与2007年中国石油发行时的情况完全不同,但两次发行还是有些相似之处,让市场有所担心,比如两者都是经过了持续的上涨,都出现了监管层提示风险的情况。客观上讲,我们并不认为中国核电发行会形成中国石油那样的影响力,相反由于当前发行价窗口指导和首日涨幅的限制,其上市后还可能对市场上涨作出贡献,但是心理层面的压力仍不容小觑,特别是其招股时间点可能正好处在申购本周新股的资金解冻期间,因此会对市场形成一定的影响。而这个影响在中国核电发行结束前,也就是靴子真正完全落地之前都会存在。

再次,从盘面上来看,蓝筹股整体表现低迷也对大盘构成影响。虽然从估值的角度看,蓝筹股整体并不高,但是短线却对其构成一定的影响,比如券商降杠杆影响的就是蓝筹股。而新股发行节奏加快后,也对蓝筹股构成比中小盘股更大的影响,因为一方面,由于蓝筹股流动性较强,可能成为打新资金的减持对象;另一方面,由于蓝筹股盘子较大拉升相对困难,在打新期间,成交量相对低迷的情况下,也缺乏足够的资金来推动蓝筹股,所以蓝筹股的震荡也会对大盘构成影响。

此外,从目前市场的情况来看,支撑市场向上的因素非常有限,至少我们还没有看到有那个积极因素,能够完全抵消新股发行负面影响。所以总体而言,我们认为本周大盘继续震荡的可能性偏大,而对于中长线大盘,我们仍坚持此前的观点,即市场可能会选择在此处震荡,以“时间换空间”的方式,等待经济面转暖。

(作者为大同证券策略分析师)

(:曹瀛)

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