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期权产品的主要特性及投资者的交易策略

2018-11-06 09:09:52

期权产品的主要特性及投资者的交易策略

期权交易需要注意以下三个方面:,获得期权需要支付权利金;第二,期权具有时间价值;第三,波动率是影响期权价格的重要因素。 资本市场与衍生品市场是一个有机的整体。随着与世界交流互动的加强,我国企业在做大的同时,也饱受原材料价格巨幅波动的困扰,生产周期面临着实实在在的价格管理难题。目前国内期货市场有28个大宗商品上市,为投资者提供了生产周期时间维度上的风险管理工具,但是在同一时间价格维度方面仍然存在管理空白,期权产品刚好可以弥补其不足。期权的推出有助于建立我国实体经济的立体式综合价格管理体系。 期权交易初期注意事项 期货经过20多年的发展,已经被很多投资者了解,并应用于生产实践,但是对于大多数市场参与者来说,期权还属于新生概念。期货与期权根本的区别在于权利与义务:期货是权利与义务的统一,期权则将权利与义务分割开来,购买者只有权利,没有义务,售出者与此相反。例如投资者买了一手期权,到期时,如果价格对期权持有方有利,那么持有方就可以申请行权。反之,如果价格无利,可以选择不执行。 期权交易需要注意以下三个方面:,获得期权需要支付权利金;第二,期权具有时间价值;第三,波动率是影响期权价格的重要因素。 如果不考虑手续费,期货几乎可以说是没有成本的交易。但是期权却与此不同:为了获得权力,期权持有方需要支付一定的价格,即权利金。由于所购买的期权执行价格与到期时间差异,投资者获得收益大小的可能性不同。投资者无论是购买实值期权,还是购买虚值期权,均需要一定的额外支出,即时间价值。随着时间的流失,时间价值也在缩减,但值得注意的是,时间价值减值并不是一条直线,也就是说,一手期权的减值比率不是线性的。一般来说,一手期权的时间价值减值在几个星期的速度要比前几个星期快得多。减值比率一般与所余时间的平方根相关。明确了期权的这个特性,也就不难理解投资者买了期权,价格也朝着之前的判断方向推进,但还是亏损的问题。 期权价格影响因素除了时间之外,还有标的物的波动率等。标的物波动率越大,期权价格就越高。这种关系的逻辑是,如果标的物具有运动到相对远的价格能力,那么看涨期权的买家愿意为看涨期权付出更高的价格,卖方也会因此要价更高。较大的波动率会给期权持有者带来较多的获利机会。 影响期权价格的主要因素有标的物价格、定约价、时间和波动率。当然这四者的相互作用比较复杂。例如,标的物价格上涨会推动看涨期权

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